What triggered the collapse of the UST?

Три стадии краха UST

UST — это алгоритмический стейблкоин. Его главным преимуществом была децентрализация (то есть отсутствие единой точки отказа). Но именно эта технология позволила произойти краху.

Два трейдера разрывают привязку UST к доллару

Ночь на 7 мая — Terraform Labs выводит 150 миллионов UST из 3pool (децентрализованная биржа стейблкоинов), чтобы перевести их в другой пул. Такие действия уменьшили объем пула, сделав его склонным к волатильности. Один из трейдеров воспользовался этим, возможно, намеренно.

Пока Terraform Labs выполняла вышеописанную операцию, трейдер спустя 35 минут после ее начала обменивает 100 миллионов UST на USDC частями по 25 миллионов.

Terraform замечает это и, чтобы предотвратить негативные последствия, в ответ выводит еще 100 миллионов UST из 3pool. Это было необходимо для балансировки соотношения UST и других стейблкоинов. Но безрезультатно — к этому времени алгоритмический стейблкоин уже потерял привязку к доллару.

Попытки все исправить

На кону стояли репутация и миллионы долларов, от краха UST пострадали все — сообщество, инвесторы разных уровней и сама компания Terraform Labs. Были предприняты попытки исправить ситуацию:

1. Три неизвестных поклонника алгоритмического стейблкоина в течение трех дней (7, 8 и 9 мая) обменивали USDT на UST. Общая сумма таких обменов достигла 480 миллионов долларов США.

2. Luna Foundation Guard распродает биткоины из своих резервов на миллиарды долларов 9 мая.

3. Финал наступил 10 мая, когда запасы LFG истощились, и о привязке UST к доллару можно было забыть.

Заключение

Стейблкоины в настоящее время являются незаменимым инструментом в мире криптовалют. Трейдеры активно используют их на биржах для торговли. И чаще всего, при необходимости, обменивают стейблкоины на фиат. Сейчас, благодаря этой технологии, торговля стала удобной и быстрой.
Нельзя сказать, что именно крах UST стал причиной медвежьего рынка, так как этому способствовало множество факторов: макроэкономическая и политическая ситуация в мире, вывод средств в фиат крупными игроками, повышение ставки ФРС и так далее…
Конечно, из-за краха UST на рынке прибавилось негатива, что отпугнуло новых и старых инвесторов от вложений в криптовалюты или хранения денег, особенно в стейблкоинах.
Поскольку стейблкоины стали незаменимым инструментом в мире криптовалют, они будут продолжать использоваться, а их разработчики и мы можем только извлечь уроки из негативного опыта Terraform Labs.