ما الذي أطلق انهيار UST؟

ثلاث مراحل لانهيار UST

UST عملة مستقرّة خوارزمية. وكانت ميزتها الرئيسية أنها لامركزية (أي أنها لم تكن لديها نقطة فشل واحدة). لكن هذه التقنية بالذات هي التي سمحت بحدوث الانهيار.

متداولان يكسران ربط UST بالدولار

ليلة 7 مايو – سحبت Terraform Labs 150 مليون UST من 3pool (منصّة صرف لامركزية للعملات المستقرّة) بهدف تحويلها إلى أخرى. وقد جعلت هذه الأفعال المجمّع أصغر، أي أكثر عرضةً للتقلّب. واستغلّ أحد المتداولين ذلك، ربما عن قصد.

وبينما كانت Terraform Labs تنفّذ العملية الموصوفة أعلاه، بادل المتداول، بعد 35 دقيقة من بدئها، 100 مليون UST بـ USDC، بزيادات قدرها 25 مليونًا.

لاحظت Terraform ذلك، ومن أجل منع حدوث أي شيء سيّئ، سحبت 100 مليون UST أخرى من 3pool ردًّا على ذلك. وكان ذلك ضروريًا لموازنة نسبة UST والعملات المستقرّة الأخرى. لكن دون جدوى – فبحلول ذلك الوقت، كانت العملة المستقرّة الخوارزمية قد فقدت ربطها بالدولار.

محاولة إصلاح كل شيء

كانت السمعة وملايين الدولارات على المحكّ، وعانى الجميع من انهيار UST – المجتمع، والمستثمرون بمختلف مستوياتهم، وTerraform Labs نفسها. وقد بُذلت محاولات لإصلاحه:

بُذلت محاولات لإصلاحه:

1. ثلاثة من المعجبين المجهولين بالعملة المستقرّة الخوارزمية كانوا يبادلون USDT بـ UST لمدة ثلاثة أيام (7 و8 و9 مايو). وبلغ إجمالي هذه المبادلات 480 مليون دولار أمريكي. ويبيع Luna Foundation Club بيتكوين بمليارات الدولارات من احتياطياته في 9 مايو.

2. يبيع Luna Foundation Club بيتكوين بمليارات الدولارات من احتياطياته في 9 مايو.

3. جاءت النهاية في 10 مايو، عندما نفدت أرصدة LFC ولم يعد بالإمكان الحديث عن ربط UST بالدولار.

الخلاصة

العملات المستقرّة حاليًا أداة لا غنى عنها في عالم العملات المشفّرة. ويستخدمها المتداولون بنشاط في المنصّات للتداول. وفي الغالب، عند الحاجة، يبادلون العملات المستقرّة بالعملة التقليدية. والآن، بفضل هذه التقنية، أصبح التداول مريحًا وسريعًا.
لا يمكن القول إن انهيار UST كان سبب السوق الهابطة، إذ ساهمت عوامل كثيرة في ذلك: الوضع الاقتصادي الكلّي والسياسي في العالم، وسحب الأموال إلى العملة التقليدية من قِبل كبار اللاعبين، ورفع سعر الفائدة الفيدرالي، وهكذا…
وبالطبع، بسبب انهيار UST، ازدادت السلبية في السوق، ما أخاف المستثمرين الجدد والقدامى من التمويل بالعملات المشفّرة أو الاحتفاظ بالمال، خاصةً في العملات المستقرّة.
وبما أن العملات المستقرّة أصبحت أداة لا غنى عنها في عالم العملات المشفّرة، فسيتواصل استخدامها، ولا يسع مطوّريها ولا نحن إلا التعلّم من تجربة Terraform Labs السلبية.