Qu'est-ce qui a déclenché l'effondrement de l'UST ?

Les trois étapes de l'effondrement de l'UST

L'UST est un stablecoin algorithmique. Son principal avantage était d'être décentralisé (c'est-à-dire de ne pas avoir de point de défaillance unique). Mais c'est précisément cette technologie qui a permis au krach de se produire.

Deux traders brisent l'ancrage de l'UST au dollar

Dans la nuit du 7 mai, Terraform Labs retire 150 millions d'UST de 3pool (une plateforme d'échange décentralisée de stablecoins) afin de les transférer vers une autre. De telles actions ont réduit la taille du pool, le rendant donc sujet à la volatilité. L'un des traders en a profité, peut-être délibérément.

Pendant que Terraform Labs effectuait l'opération décrite ci-dessus, le trader, 35 minutes après son démarrage, échange 100 millions d'UST contre de l'USDC, par tranches de 25 millions.

Terraform le remarque et, afin d'empêcher que quoi que ce soit de fâcheux ne se produise, retire en réponse 100 millions d'UST supplémentaires de 3pool. Cela était nécessaire pour équilibrer le ratio de l'UST et des autres stablecoins. Mais en vain — à ce moment-là, le stablecoin algorithmique avait déjà perdu son ancrage au dollar.

Tenter de tout réparer

La réputation et des millions de dollars étaient en jeu ; tout le monde a souffert de l'effondrement de l'UST : la communauté, les investisseurs de différents niveaux et Terraform Labs elle-même. Des tentatives de le réparer ont été faites :

Des tentatives de le réparer ont été faites :

1. Trois inconnus, fans du stablecoin algorithmique, ont échangé de l'USDT contre de l'UST pendant trois jours (les 7, 8 et 9 mai). Le montant total de ces échanges a atteint 480 millions de dollars. Le Luna Foundation Club vend pour des milliards de dollars de bitcoins de ses réserves le 9 mai.

2. Le Luna Foundation Club vend pour des milliards de dollars de bitcoins de ses réserves le 9 mai.

3. La fin est survenue le 10 mai, lorsque les réserves du LFC ont été épuisées et que l'ancrage de l'UST au dollar a pu être oublié.

Conclusion

Les stablecoins sont actuellement un outil indispensable dans le monde des cryptomonnaies. Les traders les utilisent activement sur les plateformes d'échange pour trader. Et, le plus souvent, si nécessaire, ils échangent les stablecoins contre de la monnaie fiduciaire. Aujourd'hui, grâce à cette technologie, le trading est devenu pratique et rapide.
On ne peut pas dire que l'effondrement de l'UST ait été la cause du marché baissier, car de nombreux facteurs y ont contribué : la situation macroéconomique et politique dans le monde, le retrait de fonds vers le fiat par les grands acteurs, la hausse du taux de la Fed, et ainsi de suite…
Bien sûr, en raison de l'effondrement de l'UST, il y a eu davantage de négativité sur le marché, ce qui a effrayé les nouveaux et les anciens investisseurs quant au financement en cryptomonnaies ou à la détention d'argent, en particulier en stablecoins.
Étant donné que les stablecoins sont devenus un outil indispensable dans le monde des cryptomonnaies, ils continueront d'être utilisés, et leurs développeurs comme nous ne pouvons qu'apprendre de l'expérience négative de Terraform Labs.