¿Qué desencadenó el colapso del UST?

Las tres etapas del colapso del UST

El UST es una stablecoin algorítmica. Su principal ventaja era que estaba descentralizada (es decir, no tenía un único punto de fallo). Pero fue precisamente esta tecnología la que permitió que se produjera el crash.

Dos traders rompen la paridad del UST con el dólar

La noche del 7 de mayo, Terraform Labs retira 150 millones de UST de 3pool (un exchange descentralizado de stablecoins) con el fin de transferirlos a otro. Tales acciones hicieron el pool más pequeño, es decir, propenso a la volatilidad. Uno de los traders se aprovechó de esto, quizá deliberadamente.

Mientras Terraform Labs realizaba la operación descrita arriba, el trader, 35 minutos después de que comenzara, cambia 100 millones de UST por USDC, en incrementos de 25 millones.

Terraform lo advierte y, para evitar que ocurra nada malo, retira otros 100 millones de UST de 3pool en respuesta. Esto era necesario para equilibrar la proporción de UST y otras stablecoins. Pero sin éxito: para entonces, la stablecoin algorítmica ya había perdido su paridad con el dólar.

Intentando arreglarlo todo

La reputación y millones de dólares estaban en juego; todos sufrieron el colapso del UST: la comunidad, los inversores de distintos niveles y la propia Terraform Labs. Se han hecho intentos de arreglarlo:

Se han hecho intentos de arreglarlo:

1. Tres desconocidos fans de la stablecoin algorítmica estuvieron cambiando USDT por UST durante tres días (el 7, 8 y 9 de mayo). El importe total de tales cambios alcanzó los 480 millones de dólares. Luna Foundation Club vende bitcoin por valor de miles de millones de dólares de sus reservas el 9 de mayo.

2. Luna Foundation Club vende bitcoin por valor de miles de millones de dólares de sus reservas el 9 de mayo.

3. El final llegó el 10 de mayo, cuando las reservas del LFC se agotaron y la paridad del UST con el dólar se pudo dar por perdida.

Conclusión

Las stablecoins son actualmente una herramienta indispensable en el mundo de las criptomonedas. Los traders las usan activamente en los exchanges para operar. Y, la mayoría de las veces, si es necesario, cambian las stablecoins por dinero fiat. Ahora, gracias a esta tecnología, el trading se ha vuelto cómodo y rápido.
No se puede decir que el colapso del UST fuera la causa del mercado bajista, ya que muchos factores contribuyeron a ello: la situación macroeconómica y política en el mundo, la retirada de fondos a fiat por parte de los grandes actores, la subida del tipo de interés de la Fed, etc.…
Por supuesto, debido al colapso del UST, hubo más negatividad en el mercado, lo que asustó a los inversores nuevos y antiguos a la hora de financiar en criptomonedas o mantener dinero, especialmente en stablecoins.
Dado que las stablecoins se han convertido en una herramienta indispensable en el mundo de las criptomonedas, se seguirán usando, y sus desarrolladores y nosotros solo podemos aprender de la experiencia negativa de Terraform Labs.